۱۲ : ۰۵ - دوشنبه ۰۹ اسفند ۱۳۹۵ Monday  27   February   2017  | 
کد خبر: ۲۳۶۳
تاریخ انتشار: ۰۹:۴۵ - ۱۵ دی ۱۳۹۵

محبوب‌ترين بازارها براي سرمايه‌گذاري در سال جديد ميلادي، كشورهايي هستند كه در آنها جو سياسي رو به بهبود است و دارايي‌ها در برابر شوك‌هاي خارجي ناشي از هزينه‌هاي استقراض بالاتر امريكا و اعلام سياست‌هاي جديد توسط دونالد ترامپ، رييس‌جمهور منخب امريكا كمتر آسيب‌پذير باشند. در اين ميان برخي كشورها هستند كه به طور قطع محبوب سرمايه‌گذاران خواهند بود. اوراق قرضه شركت‌هاي روسي، هندي و برزيلي و پزو ارزان مكزيك هم ازجمله موارد مورد توجه در سال 2017 محسوب مي‌شوند.

 شرط‌بندي بي‌خطر سر روبل روسيه

براي سرمايه‌گذاراني كه با ارزهايي با نرخ بهره پايين وام مي‌گيرند و ارزهايي با برگشت قابل توجه را خريداري مي‌كنند، روبل روسيه در ميان گزينه‌هاي ارجح خواهد بود. شركت بين‌المللي يو‌بي‌اس(UBS) كه در بيش از 50 كشور خدمات مالي ارائه مي‌كند، اعلام كرد كه قابليت استفاده از روبل در استراتژي وام‌گيري ارز با نرخ بهره پايين براي خريد دارايي كه ارزش روزافزون دارد، مي‌تواند در 12ماه آينده نرخ بازگشت 26درصدي داشته باشد كه بيشترين نرخ بازگشت بالقوه در ميان ارزهاي سه منطقه اروپا، خاورميانه و آفريقا محسوب مي‌شود.

 علاوه بر نرخ بهره نسبتا بالا روسيه از بهاي نفت رو به افزايش هم سود مي‌برد و اين مساله سبب مي‌شود كه بازار سهام اين كشور به «نامزد بديهي» براي شركاي سرمايه‌گذاري ان‌ان (NN InvestmentPartners) تبديل شود.

 بازارهاي جذاب آفريقاي جنوبي

برخي سرمايه‌گذاران با پيش‌بيني كاهش قدرت جاكوب زوما، رييس‌جمهور آفريقاي جنوبي، افزايش درخواست‌ها براي سهام و اوراق قرضه اين كشور را پيش‌بيني مي‌كنند. به ويژه اينكه بسياري باور دارند اين كشور آفريقايي از كاهش ارزش بدهي‌ها جلوگيري خواهد كرد.

رسوايي مالي جاكوب زوما در سالي كه گذشت، ناآرامي‌هاي سياسي و بحران قدرت را در آفريقاي جنوبي به همراه داشتند. در جديدترين رسوايي مالي جاكوب زوما كه توسط مخالفان دولت كشف شد هم مشخص شد، زوما از منابع دولتي براي احداث استخر و سينماي خانگي در ملك شخصي‌اش استفاده كرده است.

دادگاه آفريقاي جنوبي رييس‌جمهور را موظف كرد تا پول برداشته شده از منابع دولتي را هر چه زودتر به خزانه بازگرداند و تاخير در اين اقدام را نقض قانون اساسي دانست. با اين حال مخالفان عذرخواهي زوما در اين زمينه را نپذيرفتند و استعفاي وي از رياست‌جمهوري را خواستار شدند. جاكوب زوما كه از سال ۲۰۰۹ در قدرت است، بارها به فساد متهم شده است. ستاد مبارزه با فساد آفريقاي جنوبي در سال ۲۰۱۴ هم اعلام كرده بود كه حدود ۲۳ميليون دلار از خزانه عمومي براي تعميرات و ساخت ملك خصوصي جاكوب زوما هزينه شده كه بايد بازگردانده شود.

  پزو؛ محبوب‌ترين ارز در امريكاي لاتين


پزو مكزيك در ميان ارز كشورهاي نوظهور امريكاي لاتين، محبوب‌ترين ارز محسوب مي‌شود. انريكه دياز آلوارز، رييس بخش محاسبه مخاطرات شركاي ايبري به اين مساله اشاره مي‌كند كه پزو ارزش اندكي دارد و به علاوه سياست‌هاي شديدالحن بانك مركزي مكزيك هم بر آن تاثير خواهد گذاشت. مشغول به كار شدن دونالد ترامپ، رييس‌جمهور منتخب امريكا هم در اين زمينه بي‌تاثير نخواهد بود. ترامپ در كمپين‌هاي انتخاباتي بارها به خروج از توافقنامه تجارت آزاد امريكاي شمالي(نفتا) يا مذاكره مجدد در مورد اين پيمان تهديد كرد و اين درحالي است كه تاثيرات نفتا تنها بر تجارت مكزيك محدود نبود و اين پيمان همه جنبه‌هاي حيات اقتصادي و اجتماعي مكزيك را تحت تاثير قرار داده است؛ به ويژه اينكه حجم اقتصاد مكزيك تقريبا نصف اقتصاد كانادا و تنها حدود 4درصد اقتصاد امريكاست.

  اوراق قرضه جذاب پتروبراوس

اوراق قرضه شركت نفت ملي برزيل(پتروبراوس) در پي رسوايي مالي دولت همچنان ارزان است. كارلوس گابريل، رييس بخش درآمد ثابت در شركت معاملاتي اندبنك در شهر ميامي در اين باره گفت:«اوراق قرضه بانك مركزي برزيل احتمال افزايش دارد و اوراق قرضه شركت معدني ساماركو برزيل هم سرمايه‌گذاري پرمخاطره محسوب مي‌شود؛ چراكه اين شركت احتمالا در سال 2017 عمليات را از سر خواهد گرفت و در مورد اوراق قرضه‌اش از نو مذاكره خواهد كرد.» اين درحالي است كه برزيل در سال 2016 با رسوايي‌هاي مالي، پرونده‌هاي فساد گسترده و درگيري‌هاي سياسي ميان احزاب گوناگون مواجه بود. پاي بسياري از مقامات سياسي برزيل تاكنون به پرونده رسوايي مالي پتروبراوس باز شده است و از سوي ديگر، اين كشور ركود اقتصادي را مي‌گذراند. ميشل تمر، رييس‌جمهور برزيل هم اخيرا اصلاحيه قانون اساسي درخصوص متوقف كردن مخارج دولتي در 20سال آينده در سطح سال 2016 را به تصويب رسانده كه بسياري پيش‌بيني مي‌كنند اين امر با سقوط بيشتر اقتصاد برزيل همراه شود.

 شيلي

سهام شيلي از افزايش بهاي مس همچنين چشم‌انداز به كارگيري سياست‌هاي دوستانه‌تري در زمينه تجارت در پي انتخابات رياست‌جمهوري سال 2017 سود مي‌برد و انتخابي مطمئن براي سرمايه‌گذاران محسوب مي‌شود.  در پي يك سري رسوايي‌هاي فساد، نظر راي‌دهندگان نسبت به دولت ميشله باچلت، رييس‌جمهور كنوني شيلي از ائتلاف چپ‌گرايان موسوم به اكثريت جديد تغيير كرده است. نتايج انتخابات محلي سال 2016 از تغيير گرايش سياسي به سمت احزاب جناح راست‌ حاكي بود و اين مساله احتمالا در انتخابات رياست‌جمهوري 2017 با شدت بيشتري احساس خواهد شد.

 هند و تمايل بيشتر به جنوب شرق آسيا

با توجه به احتمال اتخاذ رويكرد حمايت از توليدات داخلي در امريكا در آغاز دوران رياست‌جمهوري ترامپ در سال 2017 دارايي‌هاي كشورهاي جنوب شرق آسيا به طور فزاينده جذاب و جذاب‌تر به نظر مي‌رسند. تصميم ناراندرا مودي، نخست‌وزير هند در ماه نوامبر براي حذف اسكناس‌هاي 500 و 1000روپيه‌يي از گردش مالي در اين كشور ظاهرا با سرعت كمتري پيگيري مي‌شود و احتمالا با كاهش بيشتر نرخ بهره همراه خواهد بود كه اين مساله بر اوراق قرضه تاثير مثبت مي‌گذارد.

 اندونزي


بسياري از بزرگ‌ترين شركت‌ها در شاخص‌هاي مطرح سهام يا شركت‌هاي مصرف‌كننده داخلي يا شركت‌هاي معدني هستند كه از افزايش بهاي زغال سنگ و نيكل در سال 2017 سود مي‌برند. اوراق قرضه با قابليت برگشت بالا در اندونزي همواره يكي از موارد محبوب براي سرمايه‌گذاران بوده است- به ويژه در چند سال گذشته كه كسري حساب جاري(مقياسي براي اندازه‌گيري تجارت يك كشور در زماني كه ارزش كالاها و خدمات واردات از ارزش كالاها و خدمات صادراتي بيشتر باشد) به ميزان قابل توجهي كاهش يافته و در پي اين مساله، اندونزي در مقايسه با سال 2013 كمتر در برابر افزايش هزينه‌هاي وام‌گيري امريكا آسيب‌پذير است.
ارسال به دوستان
نسخه چاپی
نام:
ایمیل:
* نظر: